本年2月份以来糗百网上有个成人版，苹果期货价钱冲高后运行下行。一季度苹果价钱升沉较大，由于龙年春节相对偏晚，1月份产地才运行春节前备货。从出货量看，2024年第四周和第五周，苹果出货量分裂为31.02万吨和39.46万吨，较旧年同时大幅提高，但合座耗损欠安，末端商场消化进程偏缓，苹果价钱呈现下探趋势，由此造成的负响应导致果农心态松动，现货价钱小幅回落。

　　2月上旬，产地包装发运东说念主员不绝休假，发货量显然减少。其时商场的温雅点鼎新至末端耗损商场，龙年春节商场耗损情况较好，耗损者更宠爱礼盒装苹果，节后商场运行补货。但在大领域寒潮以及降雪、冻雨等天气影响下，产地的包装发运受阻。2月底，现货商场阶段性供需错配使盘面价钱快速上扬。

　　3月上旬，盘面价钱高潮给现货端提供了一定撑抓，重迭东部产区前期价钱显然回落，果农惜售厚谊浓烈，客商转而赶赴西部地区得益。3月中下旬跟着西部地区妙品的减少，且价钱比拟上风已不显然，东部产区苹果价钱未见显然松动，现货端往复扭转冉冉转淡。3月下旬差货价钱触底企稳，加工场不绝采购廉价货源，果农抛售厚谊较强，苹果盘面价钱大幅下行。

　　从二季度运行，苹果盘面价钱运行交流。2023/2024产季苹果去库进程平缓。4月上旬固然有辉煌节备货的提振，但由于3月末的抛货活动，苹果价钱大幅下挫，客商从产地拿货调货的积极性亦有所回落。4月中旬，新季苹果参加着花期，果农有回款需求，抓续让价出货，果价合座偏弱交流。4月下旬受五一节备货厚谊提振，产区走货有所好转，但苹果价钱仍低位盘整。

　　5月份苹果商场行情较为等闲糗百网上有个成人版，一方面是因为新季苹果着花阶段并未出现较为显然的天气扰动。另一方面，五一小长假之后，南边时令生果不绝上市，苹果商场耗损受到挤占。从头季苹果助长周期看，5月份参加坐果及套袋期，本年的调研情况泄露新季苹果坐果情况尚可。

　　6月中旬跟着端午节的左近，新季苹果套袋责任加紧进行，产区东说念主工费有所高潮，部分客商存在一定补货需求，盘面价钱呈现小幅交流态势。6月下旬，跟着端午备货的适度，商场交投厚谊再度堕入低谷，苹果传统耗损淡季莅临以实时令生果的冲击令苹果现货成交量显然回落。各地新季苹果套袋责任基本拆伙，调研后果泄露实质套袋情况较好，进一步压制盘面价钱。

　　7月份以来，商场对新季苹果开秤价的预估先涨后跌。有关数据泄露，山西运城临猗产区早熟品种好意思八、鲁丽运行上市往复，何况走货顺畅，色人价钱结识，其中好意思八65#以上果成交价钱在3.00元／斤把握，高于商场预期。

　　总体看，2023/2024产季苹果去库进程偏慢，2024/2025产季苹果产量增长、果质较好的预期较强，对新旧季苹果的基本面造成了一定压制，7月末苹果盘面价钱仍抓续下行。

　　定技能线梳理，下半年苹果商场的温雅点仍是在早熟果的开秤价、新季苹果的商品率、晚熟富士开秤价、客商收购意愿、入库情况，以及出库价钱等，天然，天气的概略情味成分也会连络新季苹果助长经由。

　　当先，从产量预估情况看，阐述有关机构的初步统计，2024/2025产季天下苹果产量约为3791.19万吨，较旧年增多约173.92万吨，增幅4.81%。分产区看，山东、甘肃、辽宁产区增产，其中甘肃产区产量归附较为显然。陕西、山西、河南地区产量有所下调，其中山西产区减产更为显然，但陕西、山西、河南产区的减产约略被其余产区的增产所对消。合座而言，主产区2024/2025产季苹果的产量预估虽不足2019至2021年度产量，但较旧年仍相对弥漫，何况2024/2025产季苹果助长初期主产区并未出现大面积冻害和飓风天气，在施肥、养护等其他变量影响较小的情况下，预测新季苹果的商品率将高于旧年。

　　其次，从客商的收购意愿看，从下表可知，本年部分地区买卖商存储利润总体处于亏本气象，何况跟着去库进程的激动，亏本幅度有所扩大，而2023年同时的存储利润最高达到2.5元／斤。横向对比，在存储利润总体亏本的2020年和2021年度，苹果期货盘面价钱合座均处于偏弱交流态势。另外，需要介怀的是，在大幅亏本气象下，本年买卖商能否保抓较高的收购意愿，或者说在浮亏气象下，买卖商新季苹果收购资金是否充裕需要抓续不雅察。

　　临了，从头季早熟苹果当今的情况看，藤木、晨阳品种果个偏大，部分产区价钱较旧年有所下滑，但该品种的苹果合座产量较少，上市价钱的参考价值有限，后续跟着秦阳、嘎啦果、早熟富士等品种的不绝开秤，会冉冉影响晚熟富士开秤价预估。

　　合座看，2024/2025产季苹果初期助长阶段较为牢固，除了部分产区花期遇到降雨及高温天气外，天气情况合座较故意于苹果助长。何况产地黑星病、霜环病、偏果、果锈等问题较少，预测新季苹果商品率将出现权臣进步，相似于2023/2024产季优果优价、次果卖不上价的结构性分化景色出现的概率较小。当今看，旧季苹果因为库存结构、时令生果上市挤占苹果耗损等原因，去库存进程偏慢糗百网上有个成人版，重迭新季苹果增产的预期较为浓烈，从现时视角不雅测，苹果商场基本面并莫得隆起的矛盾，因此2024/2025产季苹果开秤价预估较旧年将出现一定程度的走低。后续投资者需要要点温雅产区早熟果的开秤价、客商收购意愿的变化以及实质的入库水平。（作家单元：广发期货）